人造草坪业千亿市场发展提速中国企业独占行业龙头

　　前言：这两天忙是无以复加，主要是最近多事之秋，各种信息交织在一起，所以更新的会慢，但今天收到的这份资料，还是挺开阔视野的，和大家分享下。

　　人造草（Artificial Turf / Grass）是将PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）等合成树脂制成仿制草丝，通过专业设备编织在底布上，并在背面涂上起固定作用的涂层使其具有天然草性能的化工制品。

　　人造草生产工艺并不复杂。前段生产流程主要是通过拉丝、加捻两道工序生产成品草丝，形成存货中的半成品：

　　后段生产流程主要是将草丝通过簇绒、背胶等工序生产成品草坪，形成存货中的库存商品：

　　1960 年代人造草在美国诞生，契机是寻找替代产品解决天然草无法在具有顶棚的公共场所生长的问题。目前人造草在颜色、外观、触感等方面已接近天然草，在常绿性、耐用性、抗老化性、节约用水、安装维护便捷性等方面已远超天然草。人造草最突出特性是使用寿命长、维护成本低。

　　人造草坪可持续29920 小时，天然草坪仅为6250 小时；人造草每小时均摊成本为 25.74 美元，而天然草坪高达 91.20 美元，是人造草坪的3.5 倍+。

　　2019 年全球市场销售额 178 亿元（人民币），销量 2.97 亿平，2015-19 年销量复合增速14.83%。因成本与价格优势，中国制造凭借高性价比出口全球，广阔的海外市场是国内龙头主要目标市场，2019 年我国出口量占全球出口市场总量的65.5%。

　　运动草空间来自发展中国家对运动场地投入以及发达国家的存量更新需求，休闲草空间来自个性化需求增长，消费者节水与维护成本认知加强。全球最大市场是EMA（欧洲、中东及非洲），AMI Consulting 预测2023 年销量为 1.98 亿平。全球平均单价最高的市场是美洲（北美+南美），AMI Consulting 预测 2023 年销量为 0.96 亿平。全球单价较低的典型市场是亚太地区（亚洲及太平洋地区），AMI Consulting 预测2023 年销量为1.64 亿平。

　　原材料成本在采购成本占比为70-85%，生产草丝的原材料PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）在原材料占比 70-80%，直接材料在制造成本中占比 70%左右。聚乙烯与聚丙烯是石油副产品，价格与国际石油价格、煤炭价格相关。上游供应商包括中石油、中石化等大型化工企业，人造草企业议价能力有限，此外还包括纺织、塑胶行业。上游企业主要分布在江苏、山东、上海、浙江及广东等地。

　　根据公开数据显示，人造草A 股上市企业、新三板企业保持较为可观的盈利能力，2019 年3 家企业扣非后的净利率水平分别为 17.3%、5.5%、18.6%（联创、傲胜为新三板上市）。

　　全球前十大供应商中，4 家来自中国，4家来自欧洲，剩下 2 家分别来自美国、加拿大。具备顶尖组织认证，在高标准球场建设这一细分领域才拥有准入资质。FIFA认证的全球优选供应商仅7家，合格供应商22家，优选名录中国企业一家，合格名录中国企业 6家。

　　人造草坪市场有全球化特征，涉及上百个国家和地bob半岛在线登录区，长久以来形成 2 个行业惯例：全球产业链分工合作以及贴牌销售，尤其在休闲草领域。新进入者有限，有望保持较高的盈利水平。

　　共创草坪，全球龙头，具备技术、产能、渠道优势，净利率水平较高，未来乘势释放新产能，增速可期。

　　同时还可关注新三板上市企业联创草坪、傲胜股份，人造草坪行业“中国制造”的优质代表。

　　说实话，对于这领域我很少关注，而这个思路其实还是说找细分领域的龙头，但亮点是具有很高的盈利水平，以往我在寻找的时候更看重替代，但是说到底公司还是要赚钱的，能赚钱的公司才是硬道理。

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