DR007震荡中枢已低于央行18%的逆回购操作利率 资金自发宽松延续

　　bob半岛在线登录今日DR007加权平均价开盘下行2.46bp至1.7641%，10点回升至1.7772%左右。6月5日，DR007加权平均利率报1.7887%，已低于央行1.8%的7天期逆回购操作利率。5月DR007维持在政策利率附近，信达固收团队指出，尽管并无降准降息的政策落地，但资金面自发性宽松的状态仍然维持。由于非银流动性持续充裕，资金分层以及波动率均降至近年来的最低水平。信达固收团队估计6月DR007仍在略高于1.8%的状态，但自发性宽松难以显著缓解，资金分层仍然不易出现。尽管一般存款向非银存款转移可能加剧部分银行的指标压力，造成季度末资金回表的规模增大，但其影响是偏短期的，且当前非银机构不论是负债还是杠杆资金，对于银行的依赖度均有所下降，因此季末波动可能也很难改变资金面的整体状态。